Sử dụng giao dịch kỳ hạn để phòng ngừa rủi ro tỷ giá
VnDoc xin giới thiệu bài Sử dụng giao dịch kỳ hạn để phòng ngừa rủi ro tỷ giá được chúng tôi sưu tầm và giới thiệu nhằm giúp các bạn nắm bắt kiến thức lý thuyết môn Kinh doanh ngoại hối để hoàn thành học phần của mình một cách hiệu quả.
Lưu ý: Nếu bạn muốn Tải bài viết này về máy tính hoặc điện thoại, vui lòng kéo xuống cuối bài viết.
Bài: Sử dụng giao dịch kỳ hạn để phòng ngừa rủi ro tỷ giá
Bảo hiểm rủi ro tỷ giá các khoản thanh toán nhập khẩu
Ví dụ 13
Một nhà nhập khẩu Mỹ nhập khẩu hàng từ Thụy Sĩ
Phải thanh toán tiền hàng số tiền là CHF1.000.000
Thời hạn thanh toán là 6 tháng sau khi giao hàng
S(CHF/USD)=1,2600-1,2605
Nếu thanh toán tiền hàng ngay khi nhận hàng
Số tiền bằng USD nhà nhập khẩu phải bỏ ra
CHF 1.000.000 : 1,2600 = 793.650,79 USD
Nếu sau 6 tháng, CHF tăng giá so với USD (1,2100-05 CHF/USD) Số tiền bằng USD nhà nhập khẩu phải bỏ ra
CHF 1.000.000 : 1,2100 = 826.446,281 USD
Phải thanh toán thêm
Nghĩa vụ thanh toán bằng CHF làm phát sinh trạng thái ngoại hối đoản ròng & nhà nhập khẩu phải đối mặt với rủi ro CHF tăng giá
Nhà nhập khẩu có thể phòng ngừa rủi ro này bằng cách mua CHF kỳ hạn ngay khi phát sinh khoản phải thanh toán nhập khẩu CHF 1.000.000
S(CHF/USD)=1,2600 – 1,2605
Điểm kỳ hạn 6 tháng: 160 – 155
→ F(CHF/USD) = 1,2440 – 1,2450
Mua CHF kỳ hạn, nhà nhập khẩu cố định được chi phí để mua CHF 1.000.000 là 803.858,52 USD dù tỷ giá giao ngay tại thời điểm sau 6 tháng là như thế nào đi nữa
Nếu sau 6 tháng, tỷ giá giao ngay trên thị trường xuống mức thấp hơn 1,2440 (giả sử 1,2400) thì việc mua kỳ hạn CHF là hiệu quả.
* Có thể sử dụng thị trường tiền tệ
Bước 1: Mua giao ngay đồng tiền cần thanh toán & đầu tư số tiền này sao cho đến hạn thanh toán, vốn & lãi đầu tư đúng bằng khoản thanh toán nhập khẩu
Bước 2: để có tiền mua giao ngay đồng tiền cần thanh toán, cần bán đồng nội tệ
Bước 3: để có đồng nội tệ, cần đi vay đồng nội tệ
Bảo hiểm rủi ro tỷ giá các khoản thu xuất khẩu
Nhà xuất khẩu Nhật xuất khẩu hàng sang Úc
Nhận thanh toán tiền hàng bằng AUD 1.000.000
Thời hạn thanh toán là 3 tháng sau khi giao hàng
S(JPY/AUD)= 100,1 – 30
Nếu số tiền nhận được sau khi giao hàng, nhà xuất khẩu có thể thu về số tiền AUD1.000.000 x 100,1 = JPY 100.100.000
Nếu sau 3 tháng, AUD giảm giá so với JPY, ví dụ 90,50-70 JPY/AUD Số tiền nhà xuất khẩu thu về được
AUD 1.000.000 x 90,50 = JPY 90.500.000
Khoản phải thu xuất khẩu bằng AUD làm phát sinh trạng thái ngoại hối trường ròng & nhà xuất khẩu đối mặt với rủi ro AUD giảm giá.
Nhà xuất khẩu có thể phòng ngừa bằng cách bán AUD kỳ hạn khi phát sinh khoản phải thu AUD 1.000.000.
S(JPY/AUD)= 100,1 – 30
Điểm kỳ hạn 3 tháng: 200-190
Tỷ giá kỳ hạn 3 tháng là: 98,10 - 98,40
Nhà xuất khẩu có thể bán kỳ hạn AUD1.000.000 tại mức 98,10 JPY/AUD
Bằng cách bán AUD kỳ hạn, nhà xuất khẩu Nhật cố định được khoản thu xuất khẩu quy đổi sang JPY là JPY 98.100.000 cho dù tỷ giá giao ngay tại thời điểm 3 tháng sau như thế nào
Nếu sau 3 tháng, tỷ giá giao ngay trên thị trường giảm xuống dưới 98,10 thì việc bán AUD mang lại hiệu quả.
* Có thể sử dụng thị trường tiền tệ để bảo hiểm rủi ro tỷ giá, bằng cách
Bước 1: Vay đồng tiền sẽ thu về (đồng ngoại tệ) sao cho số nợ & lãi vay bằng đúng số tiền sẽ thu về được.
Bước 2: Dùng số tiền vay được, mua giao ngay đồng nội tệ
Bước 3: Đầu tư số nội tệ
* Bảo hiểm rủi ro tỷ giá các khoản đầu tư bằng ngoại tệ
Nhà đầu tư Mỹ sử dụng USD 1.000.000 chuyển sang GBP để đầu tư 1 năm vào tín phiếu kho bạc Anh
Sau 1 năm, nhà đầu tư thu hồi vốn và lãi đầu tư
Phát sinh trạng thái ngoại hối trường ròng → rủi ro GBP giảm giá
Nếu GBP lên giá so với hiện tại, nhà đầu tư Mỹ có thêm một khoản thu nhập tương ứng với mức lên giá GBP
Nếu GBP giảm giá so với hiện tại, nhà đầu tư Mỹ giảm đi một khoản thu nhập tương ứng với mức giảm giá GBP → Nhà đầu tư có thể bán GBP kỳ hạn 1 năm
* Bảo hiểm rủi ro tỷ giá các khoản vay bằng ngoại tệ
Tương tự như bảo hiểm rủi ro tỷ giá trong các khoản thanh toán nhập khẩu
---------------------------------------
Chúng tôi đã giới thiệu nội dung bài Sử dụng giao dịch kỳ hạn để phòng ngừa rủi ro tỷ giá về đặc điểm của bảo hiểm rủi ro tỷ giá các khoản thanh toán nhập khẩu và bảo hiểm rủi ro tỷ giá các khoản thu xuất khẩu...
Trên đây, VnDoc đã giới thiệu tới các bạn bài Sử dụng giao dịch kỳ hạn để phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Các bạn có thể tham khảo thêm một số tài liệu thuộc các chuyên ngành khác trong Cao đẳng - Đại học cũng như Cao học để phục vụ quá trình nghiên cứu hiệu quả hơn.
